10月27日,A股市場(chǎng)分化明顯,白酒股下行,貴州茅臺(tái)(SH600519,股價(jià)1401.00元,市值1.76萬(wàn)億元)跌4.31%;以中芯國(guó)際(SH688981,股價(jià)42.13元,市值3337.29億元)為代表的芯片股上行。
當(dāng)日盤面,中芯國(guó)際上午波動(dòng)較小,午后大幅上漲,盤中漲幅一度超過10%。收?qǐng)?bào)42.14元/股,上漲7.86%。
除中芯國(guó)際外,封測(cè)巨頭通富微電(SZ002156,股價(jià)18.56元,市值246.67億元)盤中一度漲停,收盤上漲7.97%;長(zhǎng)電科技(SH600584,股價(jià)23.36元,市值415.70億元)上漲4.94%;IP龍頭芯原股份(SH688521,股價(jià)52.51元,市值261.37億元)上漲6.73%。
消息面上,中芯國(guó)際近期并無重大動(dòng)作。另?yè)?jù)券商中國(guó)報(bào)道,自昨日下午開始,市場(chǎng)流傳的一份某大型基金公司的內(nèi)部講話,可能是市場(chǎng)出現(xiàn)大調(diào)倉(cāng)的重要原因。此外,10月初美國(guó)曾發(fā)布針對(duì)芯片行業(yè)的新禁令。不過,中芯國(guó)際目前主要發(fā)展方向是成熟工藝、特色工藝。
芯片股的黎明來了嗎?
“黎明前的黑暗,繼續(xù)等待”這是諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理蔡嵩松在10月26日披露的三季報(bào)中的感嘆。
蔡嵩松表示,芯片板塊自2021年7月30日下跌至今,已經(jīng)超過了一年的時(shí)間,無論是回撤空間維度還是下跌橫盤時(shí)間維度都已經(jīng)較大。
其認(rèn)為,今年行情演繹的關(guān)鍵詞是景氣度至上,短期景氣度的權(quán)重在今年的行情里達(dá)到了極致,所以才看到了前有汽車,后有逆變器的大行情。而芯片行業(yè)的景氣度在今年是所有行業(yè)里最差的,疫情影響需求,以消費(fèi)電子需求大幅下滑和庫(kù)存累計(jì)帶來了景氣度下行逐漸蔓延,蔓延到即使是設(shè)備板塊整體的高增長(zhǎng),也被市場(chǎng)解讀為短暫的,未來因?yàn)樾枨蟛恍袛U(kuò)產(chǎn)緊縮,設(shè)備就會(huì)斷崖。國(guó)產(chǎn)替代的邏輯完全被拋之腦后,視而不見。
而觀察芯片行業(yè)最重要的變量,是消費(fèi)電子銷量數(shù)據(jù)同比轉(zhuǎn)正。不過,蔡嵩松表示,目前看來離轉(zhuǎn)正還有很長(zhǎng)的路要走,但是已經(jīng)看到曙光。如果消費(fèi)電子拐點(diǎn)出現(xiàn),就將展開產(chǎn)業(yè)景氣度拐點(diǎn)疊加國(guó)產(chǎn)替代的大行情。
發(fā)展特色工藝
11月10日,中芯國(guó)際將披露2022年三季報(bào),作為國(guó)內(nèi)代工龍頭,其毛利率情況等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或許是重要的觀測(cè)指標(biāo)。
目前,美國(guó)相關(guān)禁令主要打壓的是先進(jìn)制程,比如14納米以下邏輯制程、18納米以下DRAM以及128層 NAND。
而中芯國(guó)際目前主要發(fā)展方向則是成熟工藝、特色工藝。
在中芯國(guó)際2022年中報(bào)核心技術(shù)及其先進(jìn)性以及報(bào)告期內(nèi)的變化情況一欄,公司表示,2022年上半年,多個(gè)平臺(tái)開發(fā)按計(jì)劃進(jìn)行,穩(wěn)步導(dǎo)入客戶,正在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的多樣化目標(biāo)。報(bào)告期內(nèi),55納米BCD平臺(tái)第一階段已完成研發(fā),進(jìn)入小批量試產(chǎn)。
曾經(jīng),中芯國(guó)際在該欄目主要介紹FinFET技術(shù)這類先進(jìn)制程。如今,更偏向于特色工藝。目前,中芯國(guó)際北京、上海臨港、深圳三大項(xiàng)目,也均為28納米成熟工藝。