A股花式“寵股東”：舍得、千味央廚、峨眉山A們打造心意回饋各顯神通

2025年秋冬之交，A股市場(chǎng)掀起一股溫暖的“寵股東”熱潮。

峨眉山A的免票游園、祥源文旅的索道福利、英諾特的iPhone抽獎(jiǎng)，再到千味央廚的產(chǎn)品禮包，已有超30家上市公司跳出現(xiàn)金分紅框架，以多樣化形式回饋投資者，形成 "寵股東" 風(fēng)潮。此類(lèi)活動(dòng)，增加了互動(dòng)感的同時(shí)，亦為投資者增添了一份獲得感，折射出當(dāng)前資本市場(chǎng)股東回報(bào)機(jī)制的創(chuàng)新升級(jí)。

當(dāng)前，A股上市公司“實(shí)物寵粉”正逐漸增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近十年來(lái)已有超過(guò)60家A股上市公司推出了類(lèi)似的回饋活動(dòng)，尤其是2025年以來(lái)，上市公司花式回饋股東的數(shù)量和形式均有所增加。從送火腿、送白酒、送化妝品到免門(mén)票，上市公司正在試圖通過(guò)這種“花式”互動(dòng)，讓投資者從消費(fèi)者角度，更加“深度”了解公司產(chǎn)品本身，提高投資者信心。

其中，具有代表性的食品飲料行業(yè)將“味覺(jué)體驗(yàn)”融入股東回饋環(huán)節(jié)中。譬如，舍得酒業(yè)以紀(jì)念酒、生肖酒定向回饋股東，天佑德酒則堅(jiān)持七年不間斷開(kāi)展股東回饋活動(dòng)。五芳齋在端午期間向持股1000股及以上股東贈(zèng)送“豐年五芳”粽子禮盒，不僅送上節(jié)日祝福，還同步征集產(chǎn)品意見(jiàn)，讓股東從投資者變身“產(chǎn)品體驗(yàn)官”。得利斯年初向持股1.5萬(wàn)股及以上股東免費(fèi)贈(zèng)送布拉格火腿，208元的實(shí)物福利背后，是企業(yè)希望股東直觀了解產(chǎn)品實(shí)力的用心。全聚德則推出股東專(zhuān)屬五折權(quán)益卡，助力“餐飲產(chǎn)品食品化”戰(zhàn)略落地，讓股東在享受優(yōu)惠的同時(shí)，成為品牌傳播的一環(huán)。

此外，文旅行業(yè)則以“場(chǎng)景化體驗(yàn)”重構(gòu)股東回饋邏輯，將核心旅游資源轉(zhuǎn)化為股東感知企業(yè)價(jià)值的流量入口。11月28日，峨眉山A發(fā)布相關(guān)公告，持有500股及以上的股東，在12月1日至2026年1月31日期間可免費(fèi)進(jìn)入景區(qū)，還能攜帶2名家屬享受門(mén)票半價(jià)，索道、溫泉、酒店等消費(fèi)均有專(zhuān)屬折扣。黃山旅游同期也推出景區(qū)免票與餐飲文創(chuàng)折扣等回饋方案；祥源文旅則向股東開(kāi)放旗下四大景區(qū)核心項(xiàng)目免費(fèi)體驗(yàn)，從齊云山索道到張家界百龍?zhí)焯軻IP服務(wù)，讓投資者深度感受旗下文旅產(chǎn)品魅力。

鄭州千味央廚的加入，也為這場(chǎng)股東回饋潮注入了食品供應(yīng)鏈企業(yè)的獨(dú)特視角。這家深耕速凍面米制品領(lǐng)域的上市公司，于12月1日宣布開(kāi)展首次股東回饋活動(dòng)——12月1日收市時(shí)持有100股及以上的股東，即可于12月2日至16日期間申領(lǐng)價(jià)值200元的產(chǎn)品禮包，低至100股的參與門(mén)檻，讓中小股東都能共享企業(yè)發(fā)展成果，這種“不設(shè)高門(mén)檻”的普惠思路，展現(xiàn)出企業(yè)對(duì)所有投資者的重視。值得一提的是，本次活動(dòng)將領(lǐng)取資格認(rèn)定節(jié)點(diǎn)設(shè)定在公告日發(fā)布前，這一安排既切實(shí)符合監(jiān)管相關(guān)要求，也充分彰顯了企業(yè)真切回饋股東，而非刻意設(shè)利益誘導(dǎo)吸引投資者買(mǎi)入的初心。

作為餐飲供應(yīng)鏈龍頭，千味央廚的回饋方案緊扣自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。公司長(zhǎng)期服務(wù)百勝中國(guó)、海底撈、華萊士等頭部餐飲企業(yè)，在油條、蒸煎餃等品類(lèi)占據(jù)顯著市占率。此次贈(zèng)送的產(chǎn)品禮包，正是其核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的集合。股東在品嘗速凍面米制品、冷凍調(diào)理菜肴的過(guò)程中，能直觀感受企業(yè)的研發(fā)實(shí)力與品控水平。該公司在穩(wěn)固B端優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也積極拓展C端市場(chǎng)，推出適配家庭消費(fèi)的小包裝產(chǎn)品，進(jìn)駐盒馬、沃爾瑪?shù)刃铝闶矍�道，法式云朵焦糖慕斯撻、日式香草布雷酥等新品上市即熱銷(xiāo)。穩(wěn)健增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，為回饋活動(dòng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐；而股東回饋又能進(jìn)一步反哺業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)股東的體驗(yàn)與分享，為C端業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)潛在增量。有消費(fèi)行業(yè)研究人士指出：股東福利不是“一送了之”，而是市值管理的“體驗(yàn)鏈路”。把股東當(dāng)“種子用戶(hù)”運(yùn)營(yíng)，長(zhǎng)期能培育高粘性?xún)?yōu)質(zhì)客群。未來(lái)誰(shuí)能把股東福利升級(jí)為“社群裂變+內(nèi)容電商”的閉環(huán)，誰(shuí)就能把“持股福利”真正轉(zhuǎn)化為“品牌增量”。

從峨眉山A拉動(dòng)二次消費(fèi)，到千味央廚傳遞產(chǎn)品價(jià)值，我們看到，A股公司正在積極探索“股東獲得感—企業(yè)發(fā)展”的雙贏路徑。當(dāng)越來(lái)越多企業(yè)將股東視為“價(jià)值共生體”，通過(guò)多樣化方式讓投資者參與到業(yè)務(wù)生態(tài)中，資本市場(chǎng)的投資文化將更趨成熟，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展也將獲得更穩(wěn)固的股東基礎(chǔ)。這場(chǎng)始于“心意”的回饋潮，終將在企業(yè)與股東的共同成長(zhǎng)中，沉淀為資本市場(chǎng)的價(jià)值賦能新范式。